2024년 4월 1일, 신한투자증권은 더존비즈온의 목표주가를 70,000원으로 상향 조정하며, 투자의견을 ‘매수’로 재개했다고 발표했다. 이는 더존비즈온이 프리미엄 시장에 진입하며, 기업의 가치가 새롭게 평가받고 있음을 시사한다.
변화의 서막, 실적 개선과 신사업 진출로 주목
더존비즈온은 Amaranth10의 높은 침투율과 비용 통제를 통한 본업의 실적 개선이 두드러지며, 테크핀레이팅스를 통한 Fintech 사업 본격화가 예상된다.
연구위원 이병화와 연구원 백지우는 이러한 변화가 더존비즈온의 장기적 성장을 견인할 것으로 전망했다.
프리미엄 요인에 주목할 때
목표주가의 상향은 더존비즈온의 2024년 예상 EPS 1,408원에 기반한 것으로, Target P/E 47.3배를 적용하여 결정되었다.
이는 2019년부터 2023년까지의 밸류에이션 평균값을 반영한 것이다.
신한투자증권은 더존비즈온을 AI S/W 분야의 최선호 종목으로 꼽으며, 본업 성장과 비용 통제, 신규 사업의 삼박자가 맞물리는 시기라고 평가했다.
실적 개선과 Fintech 사업 진출 가시화
더존비즈온의 Standard ERP 내 Amaranth10의 침투율이 빠르게 증가하고 있으며, 판가 인상 및 수익성 개선 효과가 뚜렷하다.
또한, 비용 효율화와 수익성 중심의 전략이 2023년 영업이익률 개선으로 이어졌다.
테크핀레이팅스는 본인가 취득 후 매출채권유동화 사업을 시작할 예정이며, 이는 더존비즈온의 데이터를 활용한 실적 추정 및 재무분석이 가능하게 한다.
2024년 실적 전망:본업 성장과 신사업 프리미엄 본격화
2024년에는 매출액 4,127억원, 영업이익 810억원을 전망하며, 영업이익률은 19.6%에 이를 것으로 예상된다.
테크핀레이팅스의 실적은 제외된 수치이며, 사업 초기임을 감안할 때 재무적 성과보다는 Fintech 사업의 기대감이 주가에 반영될 시기로 보인다.
이는 디스카운트에서 프리미엄으로의 변곡점이 시작되는 것을 의미한다.
더존비즈온의 이러한 긍정적 전망은 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 것으로 기대된다. 신한투자증권의 분석에 따르면, 더존비즈온은 변화의 서막을 열며 프리미엄 구간에 성공적으로 진입한 것으로 평가받고 있다. 이는 향후 더존비즈온의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.
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